金融パニックは、まだまだ第2コーナー！前FRB議長グリーンスパン氏が言った「100年に一度の金融危機」を生き残るには？

90年代よりサブプライム問題を引き起こした金融商品を設計してきた著者だから書ける！金融、世界経済の「闇」を知り尽くした著者の「新世界経済の資産運用」。

オバマ新大統領、サルコジ仏大統領、グリーンスパン前ＦＲＢ議長、バフェット、ロスチャイルド家…など、権力者が描いている世界経済「裏」のシナリオとは？

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【目次】

プロローグ　金融危機は終わらない！しかし…

第１章　暴落するのはわかっていた！―「１００年に一度の金融危機」前後のグリーンスパンの動き

第２章　レバレッジ経済の恐怖―つまずいたアメリカの世界戦略

第３章　注目されるヨーロッパの世界戦略―新しいシナリオを仕込む権力者たち

第４章　世界経済の「新しいシナリオ」―形を変えた金融が支配する世界

第５章　オバマ新大統領の戦略―株価暴落はいつ止まるのか？

第６章　１００年に一度の金融危機から資産を守る方法―あなたの資産を守る・増やす方法

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“２０１０年チャンス”に乗り遅れるな！
世界マネーは「バブル」と「危機」を循環する
３年連続日経ランキングＮＯ１ストラテジストが“次のバブル”を徹底予見。

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１　マネーの流れから経済を読む
「バブル」「危機」の実体験／危機の後に新たな投資チャンスがやってくる
なぜ２０１０年バブルは起きるのか）

２　「バブル」と「危機」の金融市場史
高度成長期（１９５０年代～６０年代）
日本列島改造ブームと石油ショック（７０年代）
バブルとその崩壊（８０年代～９０年代前半）
金融危機とＩＴバブル（９０年代後半～００年））

３　２０１０年チャンスに乗り遅れるな
次のバブルの主役―資源国、新興国
“２０１０年バブル”に向けた世界の株価サイクル
省エネ、環境技術に優れる日本企業が有望）

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少子高齢化、増税、低賃金、食糧価格の高騰…。国家破産の危機を迎える日本で、資産防衛のためにあなたは何をするべきか。サブプライムに影響されなかったＦＰが、世界恐慌でも負けない投資法を教える。

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序章　破綻寸前の日本の現状（少子高齢化問題を抱える日本／遅れている日本の金融教育システム）
第１章　資産運用の基本１　リスクのコントロール方法を身につける（「リスクのコントロール」とは？／国際分散投資、長期資産運用は本当に正しいのか？　ほか）
第２章　資産運用の基本２　世界経済と相場のトレンドの掴み方を身につける（グローバル金融を理解する／世界経済の動向を押さえる　ほか）
第３章　「外貨預金」で資産を守る（外貨預金に注目しなければならない理由／為替相場の経済学理論は間違っている　ほか）
第４章　「株式投資」で資産を増やす（株式投資の常識は多くが誤り／日本株式の押さえるポイントは２つ　ほか）

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今歴史的な経済・金融の大転換の只中にいる！

サブプライムショックを契機に、世界経済秩序が反転した。既存の常識がすべて覆り、残酷なる二極化が進む。この新しき金融秩序に気づいた者だけが未来に生き残る。

静かに進行中の２００８年型恐慌は、リッチになるための最後のチャンス！この瞬間を１５年間待っていた。
日本人にとって金融恐慌は６０年に一度のビッグチャンス！２億円の年収を捨て、２０００億円の金を手にした男が同時代人に贈る「人生を変える技術」。

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第１章　動き出した「悪夢のシナリオ」（神の怒りに触れた人々；バブルの顔はどれもよく似ている　ほか）
第２章　ＵＳＢとベアー・スターンズの転落（「証券化」という錬金術；ＵＢＳオスペル会長の末路　ほか）
第３章　宴の最中に始まった「中国パッシング」（中国の急減速；アメリカに依存しすぎた中国経済　ほか）
第４章　絶望のドバイ（原油価格はドル相場と逆相関に動く；利下げ、ドル安、原油高のドミノ倒し　ほか）
第５章　恐慌の錬金術―二〇二五年までは金と金鉱株の独歩高（ドル神話の終わり、金神話の始まり；幻想の中の通貨　ほか）

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今日のサブプライム危機は、さらなる巨大バブルの序章に過ぎない!!
伝説の投資家が警告する「最悪の経済危機」とは?

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1:現在の景気後退は、単なる「アメリカの住宅バブル崩壊」以上のものである。
2:現在のサブプライムバブルは、はるかに大きな「超バブル」のわずか一部分に過ぎない。
3:今年末までに、一九二九年の大恐慌と比肩するほどの「超バブル」が崩壊するであろう。
4:アメリカ・ドルを国際基軸通貨とした信用膨張の時代が終焉を迎えようとしている。
5:この「超バブル」は、これまでの信用膨張の飽くなき肥大化(支配的なトレンド)と、市場原理主義という支配的な誤謬とによって生み出され、強化されてきた。
6:長年にわたって筆者が主張してきた「再帰性理論」を用いれば、現在のバブル崩壊の過程を有る程度まで正しく認識することが可能である。
7:「経済エンジン」としてのアメリカは間違いなく衰退化する。新しいエンジンとして中国・インドおよび中東が期待される。

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ほんの少し前のことを考えると、世界経済は順調に拡大し、先進国、新興国を問わず、株価も上昇していた。「銀行預金から投資信託へ」などと叫ばれてもいた。スーパーエリートは、霞ヶ関の官庁には進まず、ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレーといった超一流投資銀行を就職先に選ぶようになった。その矢先に、サブプライム問題が起き、投資銀行ばかりかヘッジファンド、プライベート・エクイティ・ファンドなども含めた金融界全体が躓き、深い傷を負った金融システムは、今回のサブプライム問題を契機に大きな転機を迎え、我が世の春を誇った投資銀行のバブルは終わった。

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目次　
前奏曲(プレリュード)　真夏の夜の悪夢
I 小夜曲(セレナーデ)　投資銀行への憧憬
第一楽章 資本市場の主導権　第二楽章 投資銀行への舵取り
第三楽章 市場の合理性　第四楽章 知性から魔術へ
II 幻想曲(ファンタジー)　技術開発の光と影
第一楽章 技術ショック到来　第二楽章 投資家の発見
第三楽章 現在価値の崩れ　第四楽章 開発できない「流動性」
III 狂想曲(カプリッチオ)　レバレッジ経営の末路
第一楽章 バランスシートのコスト　第二楽章 オフバランスの傾斜
第三楽章 復活するバランスシート　第四楽章 禁断の木の実
IV 鎮魂曲(レクイエム)　崩壊する偶像崇拝
第一楽章 格付け権威の失墜　第二楽章 信用リスクフリーの揺らぎ
第三楽章 クレジットという幻覚　第四楽章 信用か信仰か
V 遁走曲(フーガ)　バブルを追い掛けて
第一楽章 バブルは金融の友か　第二楽章 M&Aバブルと信用バブル
第三楽章 国益と同期化するバブル　第四楽章 リプライシングという警告
VI 葬送行進曲　強まる投資銀行への逆風
第一楽章 資本は有限の資源　第二楽章 限界ある金融救済
第三楽章 後退する新自由主義　第四楽章 無極化する資本主義
結び 金融は誰のために

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アメリカに端を発するサブプライム問題を解説し、この問題がいかに米国の金融界に大きなダメージを与え、それがどのように世界の金融市場に波及していったかを検証。
今後数年間の世界経済についても見通しを展開する。

証券化市場、完全麻痺！リスクの高いサブプライムが“安全な（トリプルＡ）”金融商品に化けたカラクリとは？　
ドル・株・不動産大暴落→世界大恐慌へ。

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第１部　発症―サブプライム住宅ローンバブルの蔓延（サブプライム住宅ローンとはなにか？　なぜ低所得者層が簡単に住宅ローンを借りられたのか？　２００６年以降の競争激化でバブルが生れた！
第２部　増殖―世界中にリスクをばら撒いた「証券化」「デリバティブ」「格付け」の罠（危機に拍車をかけた「証券化」の仕組み　「クレジット・デリバティブ」というギャンブル；危機を増幅させた「格付け神話」の真相）
第３部　爆発―サブプライム金融商品の大暴落が始まった！（サブプライム第１の波―２００７年２月；サブプライム第２の波―２００７年７月から９月）
第４部　破局―「レバレッジド・ローン」「モノライン」「不動産」、ますます燃え広がる危機！（サブプライム問題から流動性危機へ―ＳＩＶそして証券化全体へ　最悪以上のシナリオが現実に！―死屍累々の１０月・１１月；新たな危機！「モノライン保険会社」の存在が浮上）
第５部　最悪―悪夢のシナリオが終わらない理由。そして、日本も！（危機の拡大・深刻化が止まらない！―２００８年の展開；対岸の火事どころか、日本の金融機関もヤバい！

サブプライム問題が日本の不動産暴落につながる！
アメリカがヤバい！だから日本も超ヤバい理由

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全世界を震撼させているサブプライム問題。米国発世界恐慌に発展する可能性はあるのか?　サブプライム問題の本質を分かりやすく解説するとともに、今後の世界マネーの動きについて分析した。
これまで「ジャパンパッシング(日本素通り)」してきた世界マネーは、今回のサブプライム問題を契機に日本に舞い戻ってくる可能性があると著者は指摘。中国でバブルの崩壊が目前に迫り、ヨーロッパはユーロ高バブルが心配されている。世界的に見て唯一安心な投資先として日本が急浮上。経済危機を投資チャンスに変えるときが来た。

序章　住宅ローンと証券化
第１章　「サブプライム」を生んだ米国の住宅市場
第２章　「サブプライム」被害の実態と対策
第３章　次なる危機が襲来
第４章　逆流する世界マネー
終章　春遠からじ

中井裕幸［ナカイヒロユキ］
東海東京調査センター常務取締役兼チーフストラテジスト。同志社大学法学部卒。日興証券入社、同投資情報部長を経て、東海東京証券に入社。２０００年東海東京調査センター（出向）投資調査部長兼チーフストラテジスト、０３年同センター取締役、０７年常務に就任。入社以来、一貫して調査・情報部門に携わり各メディアへ出演、寄稿多数。現在、テレビ東京「モーニングサテライト」、ブルームバーグＴＶ、日経ＣＮＢＣ、ラジオ日経に出演している

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目次
90年代半ばからのサブプライム萌芽期
サブプライム・モーゲージの収奪的不正貸付の制度的温床
サブプライム・モーゲージを生んだ法規制、行政監督規制と経済環境　HOEPA適用の高コストローンの条件と営業規制　サブプライム住宅ローンの金利って、いったいいくら？　プレデタリな収奪貸付の発祥と発展　90年代後半の連邦機関による借り手救済の法執行　サブプライムの実態

サブプライム・モーゲージの収奪的不正サービシングの実態
サービサーにとっての損失緩和プラン　強まる条件変更の動き　不正や不適正なサービサー事務のパターン類型　業界ガイドラインとなった先例ケース

サブプライム・ストラクチャード・ファイナンスのもたらした無責任な実態
信用リスク移転が可能にしたオリジネーター不正貸付の温床　格付機関、格付はどのように寄与したか

証券会社の共同責任
リーマン・ブラザーズの詐欺貸付（幇助）責任　サブプライムの（不正な）詐欺貸付に関する資金供与者の賠償責任法理、FTCの法執行

モーゲージ２次市場RMBSを再証券化した３次市場がもたらす問題
Say AAA　これは信用不安だろう　サブプライム、CDOの大量格下げはなぜ起こったか？　サブプライム・モーゲージ、RMBS、CDO、CDO2、ヘッジファンドのレバレッジ構造の総額と種銭

MODS、債務者救済、QSPE、サービサー、投資家責任

住宅金融政策と債務者救済

SIV危機とVIE、銀行のオフバランス市場型経営モデルの信頼喪失

モーゲージ証券化、信用移転型オリジネーターの銀行経営モデルの座礁
Countrywide破綻で、RMBS証券化市場は？　どこにいく1.4兆ドル、880万戸の証券化市場とその中身　
公定歩合引き下げの背景と成果

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今回の円高で、いままで人気があった、英ポンド、ユーロ、豪ドル、ＮＺドル、南アランドなどいわゆる高金利通貨は軒並み下落しました。
特に豪ドルは、サブプライム問題発覚後も、比較的堅調に推移していたので、他の通貨から切り替えてきていた人も多く、人気が過熱していたようです。

では、今回の下落はこれで終わったのでしょうか？
大きな下げ相場の時は、最大３回の下げがあると言われます。ＮＹ終値グラフからは、やっと一回目の下げが終わったように見えます。
１回目の下げが終わるとしばらく戻りの時間に入ります。戻り売りをこなしながら上昇してくると、少しずつ買いが入ってきます。
そしてしばらくすると２回目の下げに入ります。
２回目の下げの目安は、１回目の半分、１０円くらいですので、もし９０円まで戻したら、２回目の下げは８０円までありそうです。

そして、最後の３回目の下げも１０円だとすると、最悪の場合、７０円割れも考えられます。

これが、今考える「最悪の事態」です。
先週末に「ＦＸ資金管理表」を見直し「７０円でも耐えられる」ように資金を追加しました。

実際このように動くかは解りません。９０円を超えて、どんどん上がっていくかもしれません。
そのときは、ポジションを減らすチャンスになるでしょう。

年内は利益を出すことよりも、生き残ることを優先させようと思っています。